Monde. L’évolution de l’ordre mondial : comment la Chine, l’Amérique, l’Inde, l’Allemagne et l’Afrique du Sud redessinent le pouvoir mondial

Dans Principes pour faire face à l’évolution de l’ordre mondial, Ray Dalio a écrit : « aucun système de gouvernement, aucun système économique, aucune monnaie, aucun empire ne dure éternellement, et pourtant presque tout le monde est surpris et ruiné lorsqu’ils échouent. » Cette phrase, aussi concise que large, hante aujourd’hui les marges de toute prévision mondiale. Le monde, affirme Ray Dalio, se trouve dans les dernières phases d’un cycle pluriséculaire, un cycle où les dirigeants en place doivent affronter des concurrents émergents et où les tensions internes précèdent souvent l’effondrement externe. 

Si l’on prend ce cadre au sérieux, la question clé devient : où se situent les États-Unis, la Chine, l’Inde, l’Allemagne et l’Afrique du Sud sur cet arc de croissance, de pic et de déclin ? Dans quelle mesure s’alignent-ils parfaitement (ou non) sur la carte des six leviers de puissance de Ray Dalio (innovation, compétitivité, puissance militaire, commerce/production, puissance de la place financière, rôle de monnaie de réserve) et sur les cycles internes et externes qu’il décrit ? 

Dans ce qui suit, j’esquisse un récit comparatif – parfois contradictoire, toujours fondé sur des données – d’un monde en mutation.

La place des États-Unis dans l’ordre mondial : dernier rempart ou lent déclin ?

Les États-Unis incarnent encore l’ordre mondial à bien des égards. Leurs marchés financiers, leur monnaie dominante, la profondeur de leurs capitaux et leurs pôles technologiques demeurent inégalés à l’échelle mondiale. Mais les profondes fissures mises en garde par Ray Dalio – excès de dette, polarisation politique et tensions sur les contrats sociaux – sont de plus en plus visibles.

Innovation et domination technologique

Dans le domaine technologique, les États-Unis demeurent exceptionnels. Une récente note de la Réserve fédérale souligne qu’en 2024, les États-Unis hébergeaient 4 049 centres de données, surpassant l’ensemble de l’Union européenne (environ 2 250) et de la Chine (379) en termes de taille et d’intensité par habitant. Cette infrastructure numérique renforce le leadership des États-Unis en matière d’IA, de cloud et de big data, leur conférant un avantage en termes de latence et de réactivité.

Hégémonie financière et statut de réserve

La domination du dollar continue de s’ancrer dans le monde financier. Malgré les discussions périodiques sur la « dédollarisation », le dollar représente environ 58 % des réserves mondiales déclarées. Les recherches de JPMorgan sur la dédollarisation reconnaissent que, si les changements peuvent se produire progressivement, les effets de réseau et l’importante liquidité du dollar sont extraordinairement durables. En bref, les États-Unis continuent de prélever une quasi-taxe sur les flux de capitaux mondiaux.

Dette, polarisation et fragilité interne

C’est là que l’avertissement de Ray Dalio prend toute son importance, car la dette publique américaine frôle ou dépasse 100 % du PIB, selon les mesures. Les perspectives à long terme du Congressional Budget Office sont inquiétantes, annonçant une hausse des charges d’intérêts et une rigidité structurelle. (Projections du CBO référencées par des groupes d’analyse budgétaire). De plus, les manœuvres tarifaires du président Trump ont suscité de vives critiques de la part de Ray Dalio lui-même, qui a mis en garde, lors de l’émission « Meet the Press », contre un potentiel « effondrement de l’ordre monétaire » et des conséquences « pires qu’une récession ».

À cet égard, la politique américaine est en train de mettre en œuvre un cycle d’ordre interne : écarts de richesse, défiance envers les institutions, extrémismes populistes et irresponsabilité budgétaire – autant de caractéristiques que Ray Dalio perçoit dans les phases de déclin des empires précédents. Malgré ces risques, les États-Unis demeurent un point d’ancrage redoutable. Leur capacité d’adaptation, même en temps de crise, pourrait encore surpasser leurs freins structurels. Mais à moins de maîtriser la dette, de gérer les inégalités et d’inverser les tendances en matière de gouvernance, le déclin pourrait s’accélérer plus vite que beaucoup ne le prévoient.

La Chine : un adversaire de taille confronté à des vents contraires structurels

Si les États-Unis sont le pays titulaire, la Chine est le prétendant par excellence. Mais le modèle de Ray Dalio nous met en garde : l’échelle est nécessaire, mais pas suffisante, les trajectoires internes comptent encore plus.

Innovation, échelle et ascension vers l’échelle

La Chine a progressé rapidement sur l’échelle mondiale de l’innovation. Selon l’Indice mondial de l’innovation 2025, elle continue de figurer parmi les meilleurs innovateurs mondiaux. Son infrastructure de R&D, sa politique industrielle nationale et ses marchés d’échelle offrent un terrain fertile pour des avancées progressives, notamment dans des domaines comme l’IA, les semi-conducteurs et les énergies vertes.

Les recherches sur les publications en IA de 2000 à 2025 confirment un changement radical : la Chine a augmenté sa part de moins de 5 % à près de 36 % de la production mondiale, devenant ainsi le principal contributeur, surpassant les États-Unis et l’UE en termes de volume. Cette dynamique est importante, non seulement pour le nombre de citations, mais aussi pour l’établissement de normes et d’écosystèmes de recherche.

Position militaire, commerciale et mondiale

En matière de dépenses militaires, la Chine occupe incontestablement la deuxième place mondiale, jouant à la fois un rôle de dissuasion et de projection. En matière de commerce et de production, elle demeure un moteur d’exportation, lorsque les flux mondiaux de marchandises sont perturbés, la Chine conserve souvent une certaine agilité, notamment grâce aux chaînes d’approvisionnement régionales. Mais son système financier a ses limites. Le contrôle des capitaux, une libéralisation incomplète et l’absence de convertibilité totale entravent la capacité du yuan à devenir une réserve mondiale ou un moyen de transaction. Aujourd’hui, le yuan ne représente qu’environ 2 % des réserves de change mondiales.

Démographie, confiance et cycles internes

C’est là que le risque pour la Chine est substantiel. Les données nationales de 2024 ont révélé une diminution de la population (environ 1,39 million de personnes) et un vieillissement de la population. L’héritage de la politique de l’enfant unique limite désormais les bassins de main-d’œuvre, la croissance de la consommation et le soutien social. Parallèlement, les tensions sur le marché immobilier (promoteurs immobiliers à fort effet de levier, dette des collectivités locales liée aux ventes de terrains) pèsent sur la confiance des consommateurs et les flux de crédit.

Comme le dit sans détour un commentaire sur Reddit : « l’orgie d’investissements immobiliers de l’économie chinoise est un château de cartes. … Les prochaines générations sont considérablement plus petites… le filet de sécurité sociale sera en faillite. » Bien que pittoresques, ces critiques font écho à un avertissement plus profond de Ray Dalio : les déséquilibres internes précèdent souvent l’effondrement externe. Pourtant, si la Chine parvient à stabiliser sa démographie, à restructurer son endettement et à maintenir sa dynamique d’innovation, elle pourrait bien profiter de la seconde moitié de son ascension. Dans le cas contraire, sa trajectoire pourrait s’aplatir, voire s’inverser.

L’Allemagne : avancée, contrainte, point pivot stratégique

L’Allemagne est le paradigme d’une puissance mature dans le cadre de Ray Dalio : dotée de grandes capacités, mais vulnérable à la stagnation lorsque la dynamique faiblit.

Innovation, compétitivité et défis

L’Allemagne se classe régulièrement parmi les économies les plus compétitives au monde. Dans le classement mondial de la compétitivité 2025 de l’IMD, elle figure parmi les 20 premières et figure parmi celles qui ont le plus progressé parmi ses pairs. Cela dit, ses exportations industrielles subissent la pression de la hausse des coûts de la main-d’œuvre, de l’énergie et de la réglementation. Son basculement vers une Europe aux coûts et salaires plus élevés limite également la compétitivité fondamentale de son secteur manufacturier.

Pressions sur l’énergie, le commerce et la production

Le réalignement énergétique post-Ukraine a durement touché l’Allemagne. Les prix élevés de l’électricité, la dépendance au gaz importé et les risques liés à la transition ont obscurci la stratégie industrielle. Reuters a récemment fait état d’une baisse plus marquée que prévu de la production industrielle, confirmant ainsi le frein structurel. Le commerce reste le moteur de l’Allemagne, mais son avantage comparatif s’est réduit.

Militaire, centre financier et ancrage dans l’euro

L’Allemagne augmente ses dépenses militaires après des niveaux de référence historiquement bas, assumant ainsi un rôle plus proactif en matière de défense européenne. Sa place financière (Francfort) est l’un des principaux pôles de l’UE, surtout après le Brexit. En termes de monnaie de réserve, l’Allemagne participe à l’économie par l’intermédiaire de l’euro : sa part dans les réserves mondiales est d’environ 20 %. Ainsi, l’Allemagne est à la fois bénéficiaire et actrice de l’architecture monétaire européenne.

Démographie et contraintes internes

L’Allemagne compte parmi les sociétés les plus anciennes du monde sur le plan démographique, avec un faible taux de natalité et une immigration politiquement controversée. Sans une hausse de la productivité ni une stratégie démographique maîtrisée, la croissance restera timide. Selon Ray Dalio, l’Allemagne risque de stagner dans une phase de « plateau élevé » plutôt que de poursuivre son ascension. En résumé, l’Allemagne fait partie des puissances avancées, mais la question est de savoir si elle pourra maintenir sa pertinence systémique dans un contexte multipolaire plus compétitif.

L’Inde : un arc montant en construction

Le test le plus significatif de la thèse de Ray Dalio aujourd’hui est peut-être l’Inde : une nation grande, diversifiée et sous-modernisée peut-elle s’élever grâce à des réformes combinées, à la démographie et à une mise à niveau systémique ?

Les vents favorables de la démographie et du capital humain

Le profil démographique de l’Inde est extrêmement favorable. Alors que de nombreux pays développés vieillissent, l’Inde conserve une population jeune et croissante, source de ressources humaines pour des décennies de croissance. Contrairement à la Chine, l’Inde n’a pas encore dépassé son pic démographique.

Innovation, échelle et dynamique de réforme

Bien que l’Inde ne figure pas encore parmi les pays les plus innovants au monde, son ascension est rapide. La Chine, l’Inde, la Turquie et le Vietnam poursuivent leur ascension dans l’Indice mondial de l’innovation 2025. Le pays a réalisé des investissements stratégiques dans les infrastructures numériques (paiements UPI, Aadhaar, Startup India, etc.), la logistique et les pôles industriels. Le commerce et la production progressent de concert : l’Inde est de plus en plus perçue comme une destination « Chine+1 » pour la diversification manufacturière. Dans les services, l’excédent est solide.

Positionnement militaire et extérieur

L’Inde figure désormais parmi les premiers pays au monde en matière de dépenses militaires (environ 86 milliards de dollars), avec des efforts croissants d’acquisition et de modernisation. Elle joue un habile rôle d’équilibriste entre les États-Unis et la Chine, tirant parti du non-alignement pour obtenir une flexibilité stratégique.

Réformes internes, contraintes et risques

Le talon d’Achille de l’Inde demeure la gouvernance inégale, les déficits d’infrastructures et l’inadéquation des compétences. Sa prudence budgétaire est bien plus limitée que celle des États avancés. Pourtant, le programme de réformes – TPS, déréglementation, numérisation – est puissant et pourrait accélérer les gains de productivité à long terme. Si l’Inde parvient à maintenir cette trajectoire – maintenir la stabilité macroéconomique, renforcer le capital humain et maîtriser l’urbanisation – elle incarnera ce que Ray Dalio appellerait un « pays en pleine ascension », bâti sur des fondamentaux solides, et non sur une simple ascension par inertie.

L’Afrique du Sud : une possibilité à la marge

L’Afrique du Sud est la plus hésitante des cinq. Mais sa position n’est pas dénuée d’intérêt, et l’analyse de Ray Dalio permet de déterminer les conditions nécessaires à un renversement de situation.

Base économique et contraintes comparatives

L’Afrique du Sud est riche en ressources, dispose d’infrastructures industrielles (automobile, mines) et d’un centre financier bien développé (Johannesburg). Cependant, le chômage élevé (environ 33 % au deuxième trimestre 2025), les contraintes énergétiques et la fragilité sociale ont largement atténué ces avantages. La fin récente des délestages tournants est un signe positif, mais il est essentiel de la maintenir.

Innovation et capital humain

Le capital humain de l’Afrique du Sud est inégal, avec des universités d’élite et quelques start-ups technologiques, mais de larges disparités systémiques en matière de scolarisation, de santé et d’inégalités territoriales. Il sera nécessaire de combler ces disparités pour infléchir la courbe de productivité.

Cycles internes et réformes structurelles

Ray Dalio a souligné que l’effondrement de l’ordre intérieur précède souvent l’effondrement extérieur. Pour l’Afrique du Sud, cet ordre intérieur est fragile : les inégalités, la corruption, la faiblesse des institutions et l’insécurité énergétique minent la confiance. Mais si les réformes persistent, notamment dans les domaines de l’énergie, de la police et de la sécurité réglementaire, le pays pourrait s’acheminer vers un tournant positif.

Intégration externe

Les liens de l’Afrique du Sud avec les BRICS, ses réseaux commerciaux continentaux et ses exportations de minéraux lui confèrent un certain pouvoir d’influence. Cependant, sa dépendance aux cycles des matières premières et la volatilité de la demande extérieure demeurent une contrainte. En bref, l’Afrique du Sud n’est pas aujourd’hui une puissance émergente au sens de Ray Dalio, mais pourrait en devenir un bénéficiaire marginal si les réformes structurelles s’y adaptent.

Modèles et paradoxes : ce que suggère la carte comparative

L’innovation et la productivité comptent plus que la taille

Parmi ces cinq pays, le meilleur indicateur de réussite future n’est pas la taille, mais la capacité à maintenir l’innovation et l’apprentissage continus – le type de compétence que Ray Dalio appelle « productivité humaine ». Les États-Unis et la Chine sont en tête en termes d’échelle, l’Inde progresse. L’Allemagne doit éviter la stagnation. L’Afrique du Sud doit combler son retard.

La fragilité intérieure est souvent le briseur silencieux

L’histoire laisse rarement des adversaires extérieurs renverser une puissance hégémonique tant que l’effondrement interne n’est pas déjà enclenché. Ray Dalio souligne que la dette, les déséquilibres et l’érosion sociale constituent souvent le principal obstacle avant l’éclatement des guerres. Les États-Unis sont aux prises avec ce problème, la propriété et la démographie chinoises présentent des risques structurels, l’Allemagne et l’Afrique du Sud connaissent des fluctuations institutionnelles, l’Inde doit se prémunir contre les inégalités de développement.

La monnaie de réserve est stable mais pas invulnérable

La domination du dollar est profondément ancrée, en partie parce que de nombreux systèmes reposent sur lui. Cependant, les diversifications progressives (réserves des banques centrales, facturation des échanges commerciaux, financement en monnaie locale) ont un impact cumulatif. JPMorgan considère la dédollarisation comme progressive et non brutale. Si la Chine, l’Inde ou l’Europe développent des alternatives crédibles, l’équilibre du système pourrait s’éroder au fil des décennies.

Le timing et le séquençage sont essentiels

Tous les États en pleine ascension ne sont pas gagnants. Le « quand » est important. Si la Chine ou l’Inde atteignent un plafond alors que leur endettement s’alourdit, elles risquent de stagner. Si les États-Unis s’effondrent trop rapidement, le désordre pourrait s’accélérer. L’Allemagne pourrait prendre du retard si elle ne se réorganise pas. L’Afrique du Sud pourrait s’effondrer complètement en l’absence de réformes. La vision cyclique de Ray Dalio insiste sur le fait que les avantages structurels doivent être alignés sur le calendrier, et non seulement sur l’ambition.

Vers un avenir multipolaire : stratégies et illusions

Si nous considérons que le cadre de Ray Dalio est plus qu’une métaphore – et que de grands cycles nous pèsent effectivement – ​​alors les politiques, les investissements et la stratégie doivent s’adapter. Pour les États-Unis, l’enjeu est de préserver leur légitimité : maîtriser la dette, améliorer les résultats publics et favoriser le consensus. Pour la Chine, l’enjeu est de se restructurer tout en préservant la cohésion. Pour l’Inde, il s’agit d’intensifier les réformes en profondeur institutionnelle, tandis que pour l’Allemagne, il s’agit de rester pertinente dans la compétition UE/Eurasie tout en promouvant une transformation industrielle de nouvelle génération. Pour l’Afrique du Sud, l’enjeu est d’enrayer le déclin et de soutenir un retournement progressif.

En matière d’investissement, une stratégie « core + options » est judicieuse : rester ancré dans le dollar américain et les marchés développés, tout en multipliant les expositions optionnelles à l’Inde, à une sélection de la Chine et aux réformes en Allemagne ou en Afrique. Comme l’exhorte Ray Dalio : « Comprendre les schémas du passé nous permet de mieux nous préparer aux bouleversements de demain. »

Il ne s’agit pas de prophétie, mais de probabilités. Les empires ne disparaissent pas du jour au lendemain, ils se défont. Dans ce démantèlement, de nouveaux ordres émergent, certains pacifiques, d’autres convulsifs. La carte changeante de cinq nations nous montre que la lutte ne se joue pas entre le bien et le mal, mais entre l’adaptabilité et la sclérose. Supposons que nous acceptions qu’aucun empire ni aucune monnaie ne dure éternellement. Dans ce cas, notre tâche n’est pas de désigner des gagnants, mais d’observer le processus : où le capital social se défait-il ? Où la dette se métastase-t-elle ? Où la technologie fait-elle des bonds en avant ? Et où la marge de confiance se maintient-elle ou se brise-t-elle ?

Dans ce cadre, les États-Unis, la Chine, l’Allemagne, l’Inde et l’Afrique du Sud ne sont pas des éléments statiques d’une liste : ce sont des points sur une carte du pouvoir en évolution, attendant d’être redessinés. Alors, c’est peut-être dans leur comparaison que nous percevons le mieux les contours du prochain ordre mondial.

Rédacteur Fetty Adler
Collaborateur Jo Ann

Source : The Changing World Order: How China, America, India, Germany, and South Africa Redraw Global Power
www.nspirement.com

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