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Chine. Les dépenses de consommation : un défi pour l’économie chinoise en 2022

ACTUALITÉ > Chine

Ces derniers mois, le ralentissement des dépenses de consommation en Chine a eu un impact négatif sur sa croissance économique. Certains experts estiment que cette situation sera un défi pour la Chine en 2022. La consommation est l’un des deux domaines que la plupart des économistes prennent en compte pour estimer le potentiel de croissance de la Chine, l’autre étant le marché immobilier.

Les inquiétudes concernant le ralentissement de la consommation en Chine se sont renforcées après que Pékin ait averti, lors d’une réunion le mois dernier, que la croissance du pays était menacée en raison de pressions liées à l’affaiblissement des attentes, aux chocs de l’offre et à la contraction de la demande.

« Si la demande s’améliore, les attentes s’amélioreront », a déclaré Wang Jun, économiste en chef à la Zhongyuan Bank, à CNBC.

Wang Jun a imputé l’affaiblissement de la demande à l’impact négatif de la Covid-19 sur les revenus de la population, aux lois strictes sur les services de soutien scolaire après l’école qui ont sérieusement affecté l’emploi, et à la baisse des dépenses des gouvernements locaux dans les projets d’infrastructure. Les chocs de l’offre résultent des perturbations logistiques de la Covid-19 et des mesures drastiques adoptées par Pékin pour réduire les émissions de carbone. L’incertitude concernant les revenus et les emplois réduit la capacité et la volonté de dépenser des gens.

Les ventes au détail n’ont augmenté que de 0,5 % en novembre sur une base annuelle, ce qui constitue la plus faible progression depuis août 2020. Les dépenses consacrées à l’alimentation et à l’habillement ont augmenté au détriment de secteurs comme le divertissement et l’éducation.

Selon les analystes de la banque d’investissement internationale Goldman Sachs, la consommation réelle des ménages devrait augmenter de 7 % en 2022, mais elle restera inférieure à son niveau d’avant la Covid, en fin d’année prochaine. La crise du secteur immobilier et la stratégie de tolérance zéro-Covid adoptée par Pékin, vont peser sur la consommation des ménages.

Le prix des logements neufs a baissé de 0,3 % en novembre par rapport au mois précédent. Il s’agit de la plus forte baisse depuis février 2015. La valeur réelle des ventes de logements a chuté pour le cinquième mois consécutif de 16,31 %, les investissements immobiliers des promoteurs ont diminué de 4,3 % et les mises en chantier de nouvelles constructions par surface de plancher se sont effondrées de 21,03 % en novembre.

« Les villes de toutes catégories sont sous pression… L’ampleur actuelle de l’offre du marché est importante et la demande est faible. La clé est d’accélérer le déstockage pour stabiliser les prix des logements », a déclaré à The Guardian, Yan Yuejin, directeur de l’institution de recherche et de développement E-house China, basée à Shanghai.

Selon Larry Hu, économiste en chef pour la Chine, chez Macquarie Group, le secteur de l’immobilier constitue le « plus grand frein à la croissance » en 2022. Il prévoit que les surfaces vendues diminueront à un rythme plus rapide au cours de l’année, et que les investissements immobiliers diminueront de 2 %.

En 2021, les investissements immobiliers ont augmenté de 4,8 %. Gerard Burg, économiste chez Westpac, a constaté une faible amélioration des conditions économiques sous-jacentes de la Chine pour le mois de novembre et a réduit les prévisions de croissance économique de la banque pour 2022.

Rédacteur Fetty Adler

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